消費級AR眼鏡的潮水走向。

文丨陳凱樂

編輯丨董金(jīn)鵬

2023年，VR向左，AR向右。當Pico等笑也一(yī)衆VR廠商爆出裁員和銷量暴跌的消息報見時(shí)，AR卻一(yī)路高歌猛進，電謝為(wèi)遇冷的頭顯市場帶來些許希望。

日前，市場調查機構IDC發布報告，稱2023房件年中國AR出貨量24萬台，較上年增長(cháng)1雪這33.9%。此外，該機構還預測，2023年謝答中國AR市場規增速或将達到101.0%。

VR（Virtual Reality）意為(wèi)虛拟現實，而AR（Augmented Reality）即增強現實，兩者的産品目前均主要用于遊戲、影音章見娛樂等場景，産品單價均在2000-3000元之間。VR試圖打造完全虛拟雨謝的體驗，AR則将虛拟與現實場景結合，從而産生輔助效應，比如(rú)翻農離譯、協助辦公等商務需求。正因如(rú)此，AR眼鏡被視作繼智能手機之的下一(綠高yī)個智能終端。

蘋果公司推出Vision Pro，無疑有着标志意義。今年夏天，該草件公司在WWDC2023開(kāi)發者大(習和dà)會(huì)上發布了Apple Vision Pro。懂什人們(men)戴上Apple Vision Pro，隻用眼老來睛就可以打開(kāi)App和操作Mac電腦未完成的任務，而且還可以拍照。到家

據悉，Apple Vision Pro已經實現量産，供應鍊做好(hǎ城熱o)了年産100萬台的準備，新産品将于2024年1月在北美制看發售。事實上，過去一(yī)年，不(bù)僅Rokid、雷鳥等新興品牌加入争奪答做，就連小(xiǎo)米、華為(wèi)、聯想等手機廠購做商也都紛紛入局。

非凡市聲背後，一(yī)場AR重構消費電子(zǐ)的戰事已經悄然開我河(kāi)啟。比如(rú)，Micro-LED、光波導等是AR設備的硬生文核技術，受此影響也迎來資(zī)金(jīn)和創業公司的押西我注。億邦動力梳理了AR設備的上下遊玩家(jiā)，試圖從産業鍊上把握這場生态間到重構，以及消費級AR眼鏡的潮水走向。

01

Micro-LED整體量産突破

顯示屏方案上市企業獲益

2024年1月，北美發售的Apple Vi新習sion Pro，據稱将搭載矽基OLED屏幕。它的長好PPD（Pixels per Degree，角分辨率）數值約為(秒長wèi)35-40，高于同類競品，更加接近人眼。

一(yī)款完整的AR眼鏡，主要由四大(dà)模塊組成，即拍攝、處理、顯示和交知匠互。顯示是AR眼鏡的核心模塊，占整個硬件成本的5-7成，它的硬河也件設備包括由矽基OLED、Micro-LED等音喝構成的顯示屏幕，以及由Birdbath、光波導和自由曲面構成的成像元件。物科

Apple Vision Pro所搭載的矽基OLED屏幕朋年，又稱OLEDoS，可将單個像素點的尺寸和樂縮小(xiǎo)至1/10左右，從而實現更高的精度，讓草新AR的顯示效果更為(wèi)真實。不(bù)過在明亮窗一場景下，矽基OLED的顯示效果會(huì)大(dà)打折扣，花討而Micro-LED很好(hǎo)解決了前者在在亮度上的缺陷，但工(gōng空下)藝難度更高，良品率也不(bù)如(rú)矽基OLED。

億邦動力統計并對比了近兩年上市的消費級AR眼鏡，發現去年上市（截站放至2022年10月）的9款AR眼鏡中，僅2款使了雪用了Micro-LED顯示屏，但今年（截至202煙拿3年10月）有4款眼鏡使用了該屏幕。

近年來，消費級AR迅速崛起，也帶動一(yī)批LCD和OLED廠讀我商升級産品，并在智能手機和電視之外，尋找新的增長(cháng)空間。Appl空電e Vision Pro能做到年産100萬台，很大(dà)程度上聽開就來自中國供應商的支持，包括領益智造和立訊(xùn)精密。

億邦動力梳理了23家(jiā)AR供應鍊上市企業，其中9家時習(jiā)光學成像方案商，5家(jiā)為(wèi)芯片與很河芯片封裝企業，5家(jiā)為(wèi)顯示屏集成企業，2家(j答子iā)為(wèi)聲學方案商以及代工(gōng)廠。過去一(yī)年，5務們家(jiā)芯片以及芯片封裝企業的營收集體下滑。9家(jiā醫看)光學方案企業，6家(jiā)營收在同比下滑。

比如(rú)做芯片的瑞芯微，2022年上半年的收入為(wèi)1玩的2.42億元，今年同期下滑31.23%至8.53億元；光學方案服務商的中門錢光學，去年上半年營收達17.84億元，但今年同期降幅也高達35%。

5家(jiā)顯示屏企業，卻仍有3家(jiā)保持營收增長美內(cháng)。尤其是利亞德，去年上半年營收為(wèi)37.02些吃億元，今年同期增長(cháng)8.54%至40.18億元。利亞德在Mi技姐cro-LED産品線上的營收也有較大(dà)提升，今年上半年Micro-LED朋習産品的銷售額近2億元，接近2022年全年水平。

在這樣的背景下，代表市場預期的股價，或更具參考價值。億邦動力發現，其中有術拍18家(jiā)上市企業股價均同比上漲，包括5家(jiā)顯示屏方案商，路她2家(jiā)聲學方案企業。在顯示屏方案商中姐為，又以維信諾（65.2%）、利亞德（11.4睡用7%）、深天馬A（9.31%）三家(jiā)公司股價章微上漲最快。

這或許得(de)益于其在Micro-LED上的布局。比如公問(rú)，利亞德去年下半年就已經實現該方你光向的技術突破，10月旗下黑鑽系列産品正式量産；深天馬在今年稱已打通(tōng問這)70%-80%的技術，預計将在2025、2026年實現報學小(xiǎo)規模量産；維信諾主要為(wèi)冷美頭部手機和可穿戴設備提供OLED顯示屏，今答師年也通(tōng)過參股形式，将觸手伸向了Micro-LED，參股微放企業成都辰顯光電将于2024年實現量産出討現貨。

僅就顯示方案而言，Micro-LED盡管在快速增小森長(cháng)，但仍然是增量業務，這些上市公麗店司的主營業務仍然是為(wèi)手機、電視等終端設備生産LED屏幕。因此，從了數短(duǎn)期來看，新技術對營收的貢獻和對股價線校的拉動，可能有一(yī)定作用，但會(huì)歌雜更為(wèi)務實。

今年AR眼鏡顯示屏最大(dà)的變化是，企業更哥銀注重在尺寸、色彩等細節上開(kāi)始小(xiǎo)兵男微創新。比如(rú)近兩年，Micro-LED廠商鐳昱相繼研發出0快我.39英寸的微顯示芯片、0.22英寸的Micro草生-LED全彩微顯示器(qì)。色彩上，以美身往廠商隻能研發單色的Micro-LED。但今年的展會(hu中海ì)以及雷鳥新品發布會(huì)上，已出現了全彩亮路Micro-LED。

02

一(yī)級市場熱衷光學器(qì)件廠商

光波導或将是未來主流選擇

AR顯示模塊兩大(dà)構成，顯示屏幕多由傳統LED廠商主導，多術且在二級市場受到追捧，而在光學成像元件，盡管有着9家的黑(jiā)上市公司，不(bù)過仍是風險投資(zī)追逐的對象可弟。

據億邦動力不(bù)完全統計，今年初至10月，圍新道繞AR眼鏡産業，總共發生20輪融資(zī)，其中，有還妹6家(jiā)終端品牌，4家(jiā)光學方案商，芯片和顯示各2家(j大時iā)，1家(jiā)聲學方案商，均獲得(de)融資(zī)。除了品牌，風險那冷投資(zī)大(dà)多湧向了光學元器(qì)件廠商。

AR眼鏡主要的光學方案分成光波導、Birdbath、自由曲面和棱鏡。根據中河訊國移動發布的數據，2022年全球發布的AR眼鏡，使用光波麗門導、Birdbath和自由曲面的比例分别為(wèi)36%、32%和20雨討%。

得(de)益于更早實現規模化量産，Birdbat身街h是中國AR眼鏡廠商的主流選擇。僅就顯示性能和便捷性鐵師來說(shuō)，AR眼鏡的顯示方案都在朝着Micro-L身國ED +光波導的方向發展。比如(rú)，雷鳥答一智能眼鏡先鋒版就采用了Micro-LED+全息光波業區導。

當下，光波導方案面臨量産難度大(dà)，國校成本高等難點，更多應用于B端産品，因此成為(匠科wèi)吸引熱錢湧入的原因。億邦動力注意中內到，今年拿(ná)到融資(zī)的4家(jiā)光學方案商，選湖她擇的均為(wèi)光波導方案。他(tā)員中們(men)分别為(wèi)至格科(kē)技、鲲遊光電、三極車開光電以及靈犀微光。

從技術路徑上看，上述四家(jiā)光波導方案商的選擇也不(bù)盡相同。目前雨謝，主流的光波導方案又分成陣列光波導與衍射光波導。Birdba嗎道th因透光率及體積問題，被視作過渡方案早已是業内共識。今年行河拍業較大(dà)變化是衍射光波導方案取代陣列，這或将逐漸成為(wèi)主流。很票

獲得(de)融資(zī)的四家(jiā)做又企業中，除靈犀微光選擇了陣列光波導方案，至格科(kē)技、雜但鲲遊光電、三極光電均選擇了衍射光波導方案。從披到藍露的金(jīn)額來看，至格科(kē)技和鲲遊光電今年看電的單筆融資(zī)均已達億元級别。靈犀微光今年連續進行了兩輪股權融資金學(zī)，且融資(zī)額并未披露。

相比陣列光波導，衍射光波導的優點之一(yī)是更輕便。雷鳥創新相關雨商負責人告訴億邦動力，衍射光波導優勢在于二維擴瞳間你，更能縮減鏡腿的厚度。相比之下，使用陣列光波導方案會(hu師動ì)造成鏡腿過厚，對視野造成明顯的遮擋。今年雷鳥發街舞布的兩款AR眼鏡新品，便首度搭載了衍射光波導地輛方案。

雷鳥創新副總裁吳彬稱，衍射比陣列在規模量産上更成熟，随着衍射方案更快一黃步入量産階段，優勢會(huì)更明顯。這一(yī)觀錯可點亦得(de)到了Rokid相關負責人的确認。

下遊整機廠商或品牌商，以訂單或投資(zī)入股的方式支持上遊初創購很企業，從而把控核心零部件的供應鍊，實現對産裡呢能的控制并降低(dī)成本，在消費電子(zǐ)行業尤高道為(wèi)常見。比如(rú)在國外圍繞蘋果，誕生的“果鍊”；在國内訊章，零部件廠商圍繞小(xiǎo)米則誕生的“米鍊”。

這一(yī)共生生态，在AR眼鏡産業，亦逐漸形成。比如(r慢購ú)在光學方案環節，OPPO、小(xiǎo)米不(bù)僅以訂妹黑單形式支持至格科(kē)技，同時(shí)拿(ná)出真金(jī兒我n)白銀，投資(zī)了這家(jiā)公司；華為(wèi)于去年發布首款觀影還化眼鏡Vision Glass，旗下哈勃投資(zī)也是鲲遊光電的股東。

有人拆解過華為(wèi)Vision Glass的硬件，按銀裡照供應商所屬國家(jiā)劃分，中國供應商的成本占比為(wèi)165.9 電拍美元，占比為(wèi)91.7%，其餘8.要公3%由美國、日本和意大(dà)利的商家(jiā)瓜分。

03

3家(jiā)手機廠商入局首發新品

AR眼鏡競争格局或将打破

關鍵技術與硬件突破，上遊生态逐漸完善，再加上投資(zī)人熱情不(bù)減慢農，也在推動終端品牌和産品出現嶄新的局面。

來自市場的熱情正在讓投資(zī)人進入AR領域。截至今年10報飛月底，Rokid、雷鳥創新和亮亮視野等在内的6家金線(jiā)品牌，拿(ná)到了新錢。企查查數據顯示，R要公okid、緻敬未知兩家(jiā)企業單筆融資(白音zī)額近億元。在投資(zī)趨于審慎的當下，這樣的融都筆資(zī)額實屬難得(de)。

AR眼鏡的上新也在明顯提速。據億邦動力不(bù)完全統計，2022年1愛小-10月，6家(jiā)AR眼鏡公司，一(yī)車懂共發布了9款新品。但在今年同期，8家(jiā)企業至少發布了12款新自小品，其中不(bù)少公司是首次發布新品，包括米家(jiā)1款、努比友兒亞1款。

緻敬未知，成立于2022年8月，今年7月一(yī)次性發布了兩款讀雨新品。緻敬未知CEO吳德周，因曾在字節、錘子(zǐ)科腦日(kē)技以及榮耀擔任要職，而備受關注，而緻敬未知的資(zī)方就有阿刀空裡的身影。

這些新入局的商家(jiā)，或将打破既有的行業格局。艾瑞咨詢的報告顯示，今年鄉服上半年主要線上渠道中，AR眼鏡市占率排名前玩章五的品牌分别為(wèi)雷鳥（32.9%日離）、Xreal（22.9%，由Nreal更名，）、Rokid（19.7%）、華子要為(wèi)（11%）以及INMO（5.2%）。該排名與去年相比并無顯著變數務化，其中最大(dà)的亮點是華為(wèi)。

華為(wèi)于去年12月發布的首款觀影AR眼鏡，在今年上半年市場外服占有率便達到了11%，排名第四。今年，手船又機廠商小(xiǎo)米、華為(wèi)入局，他(tā)們(m報煙en)憑借在渠道以及品牌知名度上的天然優勢，試圖改變得海行業競争格局。今年11月，手機廠商魅族也發布了首款AR眼鏡。

不(bù)過，被稱為(wèi)AR四小(xiǎo)龍的雷笑能鳥、Xreal、Rokid和INMO，仍然占行跳據着近90%的市場份額。與小(xiǎo)業關米、華為(wèi)等大(dà)廠相比，雷鳥、Xreal、車信Rokid等頭部玩家(jiā)的優勢在于入局更早，如慢東(rú)今仍然保持着一(yī)定的上新速度，即內場近兩年每年上新兩款。

分析近兩年的新品，亦不(bù)難看出行業在技街喝術偏好(hǎo)上的改變。比如(rú)光學方案上，Birdb雨來ath因兩年前實現量産，成熟更高一(yī)直是主流選擇。去年發布的9款新品分見中有4款，今年的12款新品中有5款，均選擇該方案。

衍射光波導方案漸漸成為(wèi)主流方案，也體現在終端新品上。比如(rú)2船謝022年雖然使用陣列光波導和衍射光波導方案的産品均門一有2款。但在今年，影目、雷鳥分别放棄了此前沿用的陣列以及BirdBat綠愛h方案，選擇了衍射光波導方案。這導緻，今年使用該方案的新品就達到了4志下款。

除了技術路線，另一(yī)個擾動行業格局的是價格。據媒體報道，目前主流的A多東R眼鏡價格大(dà)約在1000-5000美元之間。但是從去年開(kāi科理)始，一(yī)些國産品牌不(bù)斷下調價格，有些甚至推出千元以兒計下的産品。在接下來的2024年，如(rú)果這些品牌無音科法在技術上拉開(kāi)距離(lí)，價格或将成會計為(wèi)激烈競争的焦點。

而這些熱鬧市聲，很大(dà)程度上是人們(men)相信，AR外南眼鏡或将是智能手機之後，又一(yī)個可以承載巨大(說短dà)用戶場景和商業潛力的設備。現如(rú)今，整條産業鍊聞國大風而動，資(zī)金(jīn)和創業公司也都在此押注，但至于潮水向何處山雜去，目前還不(bù)得(de)而知。

END

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