華強電子(zǐ)網招股書提到産業互聯網192次，雲漢芯城提到93次，嘉中了立創提到43次。

文丨張睿

電子(zǐ)元器(qì)件行業即将迎來三家(jiā)産業互聯月空網創新模式的上市公司。

深圳華強電子(zǐ)網集團股份有限公司（簡稱“華強電子(zǐ)網”）計劃在創業闆上市，融資(zī)金(jīn)美房額4億元，其上市申請已經通(tōng)過上市委會(huì)議，9月4日行個更新了招股書注冊稿；深圳嘉立創科(kē)技集團股份有限公司（簡稱“嘉立創”）6月30日提交在主闆上市的申請，融資(zī)金(jīn)額66.7億元科是，深交所于7月31日發出第一(yī)輪審核問詢；雲漢從愛芯城（上海）互聯網科(kē)技股份有限公司（簡稱“雲漢芯城”）同樣計劃在創業闆上市，融資(zī)金(jīn)額9.4億元，其在7書著月13日更新了深交所的第二輪問詢函回複意見。

在電子(zǐ)元器(qì)件産業鍊條中，該三家(jiā)月就公司處于中遊環節，業務涉及PCB 制造、BOM配鐵藍單、在線交易、電子(zǐ)裝聯，借助互聯網和數字化技術，它們(men)喝師推進全産業鍊的升級改造，提高了電子(zǐ)元器(qì空麗)件行業效率。

億邦動力注意到，三家(jiā)公司對自身的行業歸類有所不(bù)同：華媽事強電子(zǐ)網則屬于“互聯網和相關服務”，刀高嘉立創屬于“計算機、通(tōng)信和其他(tā)樂外電子(zǐ)設備制造業”，雲漢芯城屬于“批發業”。

作為(wèi)産業互聯網模式探索的代表性企業，華強電子(zǐ)網、匠到嘉立創、雲漢芯城的業務有什麼差異？電子(唱機zǐ)元器(qì)件行業與産業互聯網融合發展趨勢該如(rú)何理解？

左右滑動查看更多

01

電子(zǐ)元器(qì)件産業鍊:

上遊集中、下遊分散、品類繁雜

先來梳理下電子(zǐ)元器(qì)件行業。河一

我們(men)能夠接觸到或者了解到的很多行業，如(rú)消費電子(zǐ)、汽車那要(chē)電子(zǐ)、工(gōng)控醫療、 通(tō子問ng)信、航空航天，都離(lí)不(bù很事)開(kāi)電子(zǐ)産品，電子(zǐ)産品中的電子(zǐ空制)模塊是由一(yī)個或多個器(qì)件舊高組成的可獨立使用的電路，通(tōng)常具有特定的功能，其性個道能會(huì)直接影響到産品整機的品質和使用。技吃

電子(zǐ)模塊的功能實現依賴于電子(zǐ)元器(qì)件。山林其按産品類型劃分，電子(zǐ)元器(qì)件可分為(wèi)半導體器(q這慢ì)件、被動電子(zǐ)元器(qì)件、連接器(qì)等類别。根據應用場景與東通參數的差異，又可分為(wèi)數千萬種細分品類。電子(zǐ)元器(qì)間分件行業應用場景十分廣泛，是電子(zǐ)信息産業的行日基石。

從電子(zǐ)元器(qì)件到電子(zǐ)産品，還需要以被稱為(wèi)理子“電子(zǐ)産品之母”的印制電路闆（Printed Circuit Board，簡稱“PCB”）為(wèi)載體。通(tōng)過插裝、表面貼裝、微水器組裝等方式，各類電子(zǐ)元器(qì)件被裝焊在PCB上，實現裝配和電氣連金校通(tōng)，這個過程被稱為(wèi)電子(zǐ)裝聯（Printed Circuit Board A木黃ssembly，簡稱“PCBA”）。

總的來說(shuō)，電子(zǐ)模塊的制造，需要經過方案設計、PCB 設計、雨老PCB 制造、BOM 配單、電子(zǐ)裝聯和檢驗測試等多個環節不湖。從電子(zǐ)元器(qì)件流通(tōng電在)鍊看，可分為(wèi)上遊的原廠、中遊的電子(zǐ)元器(qì)件吃物分銷商及下遊電子(zǐ)産品制造商。

圖片來源：嘉立創招股書

本文要研究的三家(jiā)公司：華強電子(zǐ)網、嘉立創、雲漢芯城，均位于電子(zǐ)元器(qì)件産業車睡鍊中遊，其中嘉立創業務線最長(cháng)，覆說不蓋PCB設計、PCB制造、電子(zǐ)元器(qì章影)件分銷、電子(zǐ)裝聯，雲漢芯城和華強電子(zǐ)網業務主要集中于電子(日樹zǐ)元器(qì)件分銷，雲漢芯城有少部分PCBA業街工務。（具體将在本文第二部分對比）。

電子(zǐ)元器(qì)件産業鍊的特點是上遊集中、下遊分散，且品類繁算這雜，需求多樣，中間存在規模巨大(dà)的流通(t空討ōng)市場。大(dà)約1%的下遊電子(zǐ)有西産品制造商直接向上遊原廠采購，采購金(jīn)額為(wèi)總體木技市場份額的44%左右，其餘99%的下遊制造商主要通(tōng)過分銷商渠河校道采購，采購金(jīn)額約占56%的市場份額。

電子(zǐ)元器(qì)件流通(tōng)環節的參與者，有原廠什還、授權分銷商、獨立分銷商以及産業互聯網B2B商城等。原廠、授權分銷商務新主要服務來自大(dà)批量訂單或大(dà內技)型客戶的需求，獨立分銷商及産業互聯網B2B商城則面向“小(x上歌iǎo)批量、多樣化、快交付”的長(cháng)討冷尾需求。

圖片來源：雲漢芯城招股書

全球電子(zǐ)元器(qì)件流通(tōng)領域中大(dà)型分銷商有花在艾睿（Arrow）、大(dà)聯大(dà)控股 （WPG Holding） 、 安富利（Avnet） 、 TTI、得(de)捷電子(zǐ)（Digi Key）、文 晔科(kē)技（WTMicroelectronics）、貿澤（Mouser）、富昌電子(zǐ)（Future Electronics）工理等，中國大(dà)陸的大(dà)型分銷商主要有中電冷輛港、泰科(kē)源、深圳華強、信和達、唯時答拍(shí)信、力源信息等。電子(zǐ)元器(qì)件流通(tōng)環節行船子業集中度低(dī)，2021 年，國内前 3 大(d校資à)、前10 大(dà)分銷商市場占有率影你分别低(dī)于 5%、10%。

華強電子(zǐ)網、嘉立創、雲漢芯城屬于産業互聯網B2B商城，通(刀街tōng)過線上交易以及大(dà)數據與人工(gōng行麗)智能的支持，産業互聯網B2B商城能夠以較低(dī)的服務成本，為(wèi票北)海量中小(xiǎo)批量/中小(xiǎo)企業現貨需求訂單提供涵蓋産近懂品選型、貨源匹配、智能推薦、品質管控等在内飛雪的供應鍊服務。

至于印制電路闆，當前全球共有近 3000要高 家(jiā) PCB 企業，根據 Prismar也匠k 數據，2021 年全球 PCB 行業前十大(dà)廠商營收合計為(wèi就不) 284.55 億美元，市占率達到 35票聽.16%，市場集中度不(bù)高，在價格林冷和交期上競争都比較激烈。

PCB的需求可以分為(wèi)樣闆、小(xiǎo)批量闆和中大(dà)批量師有闆，樣闆和小(xiǎo)批量闆通(tōng)視如常訂單數量多，金(jīn)額小(xiǎo)，産品種類複湖湖雜，交期要求短(duǎn)，對生産柔性化高，雜音而中大(dà)批量闆訂單數量少，金(jīn)額大(dà)，産品種類少，周志懂期長(cháng)，但對生産穩定性、良率以及成本學紅管控要求高。

服務樣闆、小(xiǎo)批量PCB的公司有傳統線下服務模式的興森科(kē)說鄉技、金(jīn)百澤、迅捷興等，還有以線上接單、拼版制造的産業互聯網做廠模式的嘉立創、硬之城、捷配等。

實際上，PCB設計、PCB制造、電子(zǐ)元器(qì)員銀件分銷、電子(zǐ)裝聯的需求是相互關聯的，因此華強電子(zǐ如去)網、嘉立創、雲漢芯城，硬之城、捷配、獵芯、華秋科兵電子(zǐ)等具備互聯網數字化能力企業，以中小(xiǎo)批量訂單或化這中小(xiǎo)企業為(wèi)服務對象，都看海在将業務向多個環節延伸，最終目的是實現一(嗎鐘yī)站式服務。

02

公司對比:

B2B銷售向全鍊條延伸

華強電子(zǐ)網、嘉立創、雲漢芯城業務有哪些相務用似與不(bù)同？

根據三家(jiā)公司的招股書，華強電子(zǐ)網的主營業務包畫畫括全球采購服務、綜合信息服務，2022年營業收入為(wèi)38.匠有55億元；嘉立創的主營業務包括印制電路闆、電子水吧(zǐ)元器(qì)件、電子(zǐ)裝聯、其他(tā藍業)業務，2022年營業收入為(wèi)63.87億元；雲漢芯城的主營件村業務包括B2B銷售、PCBA，2022年營業收在也入為(wèi)43.33億元。

▎B2B銷售模式的異同

盡管名稱不(bù)同，但電子(zǐ)元器(qì)件B2銀舞B銷售是三家(jiā)公司都有的最核心的業務——通(tōng)過線上商城的方式，滿足客戶的樣品、小(xiǎo)批量區醫電子(zǐ)元器(qì)件采購的選型、BOM 拿電配單、支付、訂單追蹤等流程需求，公司則以購銷差價的方式獲得(de)盈利。

嘉立創的電子(zǐ)元器(qì)件B2B銷店木售通(tōng)過立創商城（www.szlcsc.com）實現。立創商城采取現貨模式，即先采後銷，這也是它與其他(tā)兩家(jiā)不(bù)同的地方。

截至2022年12月31日，立創商城電子(zǐ)元器(qì)件現貨庫存舊朋SKU超43萬，累計覆蓋超4000家(jiā)電子(zǐ)森說元器(qì)件品牌，獲得(de)633家(jiā)國内外優質供應商的産品授權但舊，年出貨訂單量超200萬單、工(gōng)作日日均出貨SKU近8萬。此外在和，立創商城擁有廣東和江蘇近10萬平方米智化信能化倉儲。

2022年，嘉立創的電子(zǐ)元器(qì)件銷售收入為(作吧wèi)30.99億元，在主營業務收入中占比為(wèi)49.79子醫%，超過來自印制電路闆的收入（約26億元，占比41.77%），而2021年和2020年，電子(zǐ)元器(qì)件銷售收入占比分家劇别為(wèi)45.03%，42.62%，印制電路闆收入占比分别為(w去聽èi)50.35%，52.4%。

雲漢芯城B2B線上商城（www.ickey.cn）銷售方式可以分為(wèi)先銷後采和先采後銷兩種飛和模式，先銷後采模式在報告期各期占營業收入比重均在95%左右。先銷後采模式的基礎是數據合作，雲漢芯城利用API市明調用接口或數據包形式，集合上遊供應鍊實時(shí亮姐)庫存數據，并加以标準化、數據化處理後在前台展示，包括庫存數量、廠牌、也你交期、銷售價格等。

客戶下單後，雲漢芯城按照訂單中産品型号、廠牌、數量、交期等需求，結錯器合供應商提供的庫存、交期數據或向供應商詢盤情況，再照從向供應商下發采購需求。采購而來的産品通(tōng)過物流運輸至雲漢芯城倉庫街要，雲漢芯城再按照交期要求通(tōng)過購湖順豐等第三方快遞物流公司向客戶寄送産品。

與現貨模式或者先采後銷模式相比，先銷後采可以南視擴展擴充可售SKU數量，雲漢芯城日可售SK報動U超過2400萬，而且資(zī)金(jīn)壓力和庫存跌價風險較小(x刀器iǎo)，庫存流轉效率高，但其劣勢是對商品的控制力較弱，從客戶角度看采購穩定化和性不(bù)夠，可能會(huì)出現發貨不(bù)及時(shí)新歌狀況。

2022年，雲漢芯城的B2B銷售業務收入為(wèi)43.14億元，在主姐亮營業務收入中占比99.61%，2021年和202為友0年B2B銷售業務收入占比分别為(wèi)99.75%和99動們.51%。

華強電子(zǐ)網全球采購服務即電子(zǐ)元器(qì)件B2B銷售業務，也是說煙通(tōng)過API和FTP連接的供應商庫存數據，與雲漢芯城見吧一(yī)樣實行先銷後采模式。

但華強電子(zǐ)網的客戶下單方式與嘉立創、雲漢芯城又有所不(bù上和)同——其客戶向業務人員詢盤，業務人員利用EBS系統及供應商庫、SKU庫費體數據資(zī)源，通(tōng)過産品搜尋、型号匹配、庫存查詢、全能文球比價等信息技術手段為(wèi)其尋找貨紅慢源并完成采購。

EBS（Electronic BOM Syste司事m）是華強電子(zǐ)網面向内部使用的采購服務系統，由深圳華強收請坐購“捷揚訊(xùn)科(kē)”，并與華強電子(zǐ)網合并而來，EBS系統中木嗎有供應商、SKU 、市場需求及交易信息等數據庫資(zī)源，能夠提供智能化的得內信息搜索、市場預測和決策支持。

華強電子(zǐ)網核心客戶群體是大(dà)中型B端電子(zǐ)制造類企業務很，由業務人員長(cháng)期跟蹤服務，客戶通草哥(tōng)過即時(shí)通(tōng時物)訊(xùn)工(gōng)具或郵件等方式，直接向業務人員提供需求信息，玩嗎這是其與嘉立創、雲漢芯城中小(xiǎo)客戶的不(bù)同之處。同時(懂那shí)，華強電子(zǐ)網的線上商城“華強白空商城”（www.hqbuy.com）作為(wèi) Web 端入口，為(wèi通司)學校(xiào)、科(kē)研機構、個人等小(xiǎo)微客戶提供相制我對标準化的電子(zǐ)元器(qì)件采購服務。

2022年，華強電子(zǐ)網的全球采購服務收入為(wèi)37.16畫長億元，占比96.39%，2021年和2020年占比則分别為(wèi)96.日校51%、81.2%。

▎全産業鍊業務延伸

可見，單就電子(zǐ)元器(qì)件B2B銷售規模而言，雲漢芯城大(d暗書à)于華強電子(zǐ)網大(dà)于嘉立創，但嘉立創還有印場知制電路闆和電子(zǐ)裝聯業務，兩者合計收入超過30億元。

嘉立創在廣東省内的珠海、惠州、韶關和江西吉秒車安、江蘇淮安等地建立了占地約百萬平方米的五大(dà)現代化數字生産基地和兩大(靜厭dà)智能電子(zǐ)元器(qì)件倉儲基地。截止2022什林年年底，嘉立創PCB業務年出貨訂單量超900萬單，P件文CBA年出貨訂單超60萬單。

除此之外，基于一(yī)體化産業發展趨勢，嘉立創開(kāi)拓從場了EDA/CAM工(gōng)業軟件、激光鋼網花熱等電子(zǐ)産業配套服務和與電子(zǐ)産業鍊服街學務具有“客戶同源”特點的3D打印、CNC制造、FA機械零部件商城等機械産業服務東書。

生産制造是嘉立創的優勢，嘉立創計劃通(tōng)過上市募紅醫資(zī)擴大(dà)産能，其招股書顯示，上市募集資(zī)金(醫外jīn)的投資(zī)項目包括：

• 高多層印制線路闆産線建設項目

• PCBA智能産線建設項目

• 研發中心及信息化升級項目

• 智能電子(zǐ)元器(qì)件中心及産品線擴充項目

• 機械産業鍊産線建設項目

雲漢芯城也有PCBA業務，客戶可在網站上輸入物料種類、貼片數量、西微單片SMT 元件數量等參數，系統自動報價，客戶可根據民媽報價自行下單采購。随後，公司安排PCBA生産制造服務，并按交期向客戶城著交貨。

不(bù)過，PCBA業務在雲漢芯城的收入中占比還很小(xiǎo)，20志笑22年，PCBA業務的收入為(wèi)2011.65萬元，占比0.53嗎還%。

雲漢芯城計劃更多地向生産端延伸，其招股書顯示，上市募集資(zī)金(jīn)綠雜将用于：

• 大(dà)數據中心及元器(qì)件交易平台升級項目 

• 電子(zǐ)産業協同制造服務平台建設項目 

• 智能共享倉儲建設項目 

• 補充流動資(zī)金(jīn)項目 

協同制造服務平台将新建PCBA示範性智能生産線，研究實現傳統工(gōng)廠校山設備接入協同制造服務平台所需要的數字化改造水時和流程數據打通(tōng)，前端以BOM+P影遠CB+PCBA 的“一(yī)站式”生産服務些鐘訂單為(wèi)牽引，内部打通(tōng)從客戶端設街請計文件數據解析、電子(zǐ)物料自動齊套分析如坐、可制造性産品分析和貼片生産制造等環節的全流程數據鍊路。

華強電子(zǐ)網的收入除了全球采購服務，還有一(yī)部分來自綜合信息服遠票務，該業務是為(wèi)電子(zǐ)元器(qì)件供應黑熱商提供産品展示、信息發布、數據推廣、營銷廣告等服務聽文；為(wèi)電子(zǐ)元器(qì)件采購方提供電子(zǐ)元器(q器子ì)件供應商和産品信息搜索等服務。2022年，該部分收入為(那遠wèi)1.39億元，在主營業收入中占比3.61%。

華強電子(zǐ)網2020年的收入中還有占比6.99是懂%的授權分銷業務，因為(wèi)與深圳華強存在同業競争問題，2020南紅年整體剝離(lí)至深圳華強半導體科(kē)技有限公司（為(wèi)深圳華強的子(zǐ)公司），此後，華強電子(zǐ)網不(bù)再從事授權分銷業務。

華強電子(zǐ)網招股書顯示，上市募集資(zī)金(j紅喝īn)将用于：

• 數據中台項目

• 采購服務平台升級項目

• SaaS 服務平台升級項目

• 信息服務平台升級項目

• 補充流動資(zī)金(jīn)

華強電子(zǐ)網計劃将服務範圍向PCB及其他(tā)輔材、耗材等相關行業厭內延伸，篩選并接入多家(jiā)工(gōng)廠，打造包含 PCB 打樣、件間PCBlayout、SMT貼片、鋼網等服雜電務的一(yī)站式智造平台，實現 BOM 配單與PCB姐員工(gōng)廠打樣一(yī)站式解決方案，解決小(xiǎo)批量慢物客戶找PCB廠家(jiā)難的問題。

所以，華強電子(zǐ)網、嘉立創、雲漢芯城三家(jiā)業務側重點雖有所不(路通bù)同，但依托線上交易積累的大(dà)數據煙雪優勢，正在向全産業鍊延伸，尤其是智能制造或協同制造的很少升級，通(tōng)過上市募資(zī)，優化供應鍊服務，最終形成電媽資子(zǐ)産業一(yī)站式服務體系。

03

産業互聯網

如(rú)何推動電子(zǐ)元器(qì)件行業發展？

産業互聯網是指利用信息技術與互聯網，通(tōng)過對傳統産業進城用行數字化、智能化改造，充分發揮互聯網在生産要素中的優化和集成計謝作用，從而提升行業上下遊交易、融資(zī)、物流倉儲等各個環節的效如懂率和安全性，實現更優的資(zī)源配置并降低(dī)運作成本。拍路

在電子(zǐ)元器(qì)件行業領域，産業互聯網對推進全鍊條升級改些民造和協同創新具有重要意義。

三家(jiā)公司的招股書中，都描述了各笑家自業務與産業互聯網的結合——華強電子(zǐ)網招股作黑書提到産業互聯網192次；雲漢芯城提到93次；嘉立創提到43次。

就電子(zǐ)元器(qì)件分銷環節而言，傳員聽統流通(tōng)渠道中主要以人工(gōng)服務為(wèi)主、效率較低(d木著ī)，産業互聯網服務模式的B2B商城有效解決了長(cháng)尾采購離朋需求零散高頻、交期管理難、采購效率低(dī)下、品質不(bù)可外窗控、貨源渠道缺乏、采購流程繁複等行業痛點，大(dà場亮)幅拓寬了采購渠道、保障産品品質并提升交付時老效率，能夠以較低(dī)的服務成本為(wèi)海量中小(xiǎo)批她快量/中小(xiǎo)企業現貨需求訂單（中長(cháng)尾需求）提供涵蓋産品選型、貨源匹配、智能推薦、品質管控等在内的供應鍊服務。

此外，大(dà)數據和人工(gōng)智能，可以應用于用戶鐘對需求挖掘、物料匹配、産品替代推薦、交易授信、老美物流倉儲、生産制造等全業務流程的多個場景中，上的實現對用戶需求的精準把握，高效匹配供需資(zī)源，提高運營效率。

來源：嘉立創招股書

在PCB制造環節，産業互聯網可以将傳統制造升級為(wèi小新)智能制造和協同制造，為(wèi)樣闆、小(xiǎo音白)批量闆客戶提供了更為(wèi)智能化、但人柔性化的解決方案。

來源：嘉立創招股書

億邦智庫認為(wèi)，小(xiǎo)批量是數字內有供應鍊及産業互聯網最好(hǎo)的切入方式之一(yī話他)，包括大(dà)客戶的小(xiǎo)批量長(cháng上我)尾采購和中小(xiǎo)企業采購，小(xiǎo)批量能相對容易形成訂單環節冷南的電商交易場景，成為(wèi)縱向拉通(tōng)數字供應下劇鍊與工(gōng)業互聯網的數字經濟傳動軸，延伸産業鍊服務環節。同時(shí)錯木，小(xiǎo)批量也具有橫向拉動大(dà)批量的客戶流量入口價值。小(x知是iǎo)批量數字供應鍊是産業互聯網重構産業鍊的代表模式之一(yī)。

END

▼ 精彩推薦 ▼

轉發，點贊，在看，安排一(yī)下？